6月9日晚间，海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）双双公告披露换股吸收合并预案。
公告显示慧眼智行，海光信息拟以1：0.5525的换股比例吸收合并中科曙光，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。交易完成后，海光信息仍无控股股东、无实际控制人，中科曙光将终止上市。
根据本次交易方案，海光信息同时拟向符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。两家公司股票将于6月10日开市起复牌。
“国内算力产业最大吸并案终于落下关键一锤。总体来看，两家公司换股比例在预期之内，符合大家预测的合理区间。”有投资机构人士认为，考虑到双方在算力产业链上的高匹配度，有很大可能在重组后的业绩经营中共振向上，对当前持股股东利益及后市预期都颇为利好。
该人士同时指出，换股吸并是通过股权置换实现资源整合的高阶资本运作工具慧眼智行，其核心价值在于以股权为纽带实现战略协同。
上市公司并购重组的成功关键，不仅包含合理设定换股比例、完善股东利益保护机制，更在于有效的整合双方强势资源，真正在业务发展中实现从加法到乘法的进阶。
据悉，合并后海光信息将继续以芯片为核心主业，并通过吸收中科曙光的强大科技创新能力，加强与整机系统设计研发层面的协同，进一步推动高端芯片的技术创新与市场化应用能力，有利于充分发挥芯片的性能和生态优势。
在国家科技战略的推动下，产业链垂直整合高度契合科技补链强链的宏观布局。受益于政策利好，此次重组作为《上市公司重大资产重组管理办法》在今年5月修订后的首个案例，进展顺利。
中信建投分析师张玉龙团队研报观点显示，海光信息与中科曙光合并符合“强链补链”战略，有望获得审批绿色通道，根据“并购六条”及《重组办法》规定，两家上市公司之间的换股吸并重组有望适用"2+5+5的简易审核程序。
根据公告信息，本次交易实施后，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、业务、人才、研发成果及其他一切优势资源。基于此，海光信息将延展出与芯片紧密配套的下游业务矩阵，进一步增强海光高端芯片与整机系统间的生态协同。
业内预测，随着算力基础设施高质量建设步伐加快，产业链聚合发展趋势越发明显，双方合并后在技术迭代、渠道强化、业务拓展等方面完成协同突破。新“国九条”和“并购六条”总体提高科技企业之间开展并购的估值包容性，海光信息整合中科曙光有望推动整合后资产的整体估值水平提升慧眼智行，新公司市值有望站上新台阶。
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